ツイッター掲載中言を封印しましたが、どうして封印したのでしょうか。実はこれ
には次の２つの理由があるのです。
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１．石油価格が上ると、ガソリンスタンドの小売価格も同じ比
率で値上がりする。この状況でドル安容認発言をすると、
ドルベースでみた石油価格は上ることになる。
２．石油はドル表示であり、米国は自国通貨で石油を購入でき
る。ドル安容認発言をすると、産油国の強い反発を招き、
石油のドル表示をやめようとする動きが出る。
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第１の理由について述べます。
米国は石油に課されている税金が他の国に比べて非常に少ない
のです。ですから、石油価格が上がると、ガソリンスタンドの小
売価格はそのまま同じ比率で上がってしまうのです。日本やヨー
ロッパでも小売価格は上がりますが、即座に上がるとか、同じ比
率で上がることはないといえます。
そういう状況において政策当局者がドル安容認発言をするとド
ルが下がり、ドル当たりの石油価格が上がることになる－－これ
は絶対に避けなければならないことなのです。
第２の理由について述べます。
米国は多額の貿易赤字を出しながら、まだ石油を海外から買え
るのは石油価格がドル表示だからです。貿易赤字国は国内に外貨
が乏しいわけですが、石油はドル表示なので、米国は自国通貨で
石油が買えるのです。米国にとってこれは生命線です。
どうして、石油はドル表示－－正確にいうと「石油・ドル本位
制」になったのでしょうか。
「石油・ドル本位制」は、米国と世界最大の産油国サウジアラ
ビアとの間に築かれている「密約」－－ワシントン・リヤド密約
によって成立しているのです。そして、その密約は次のような内
容だといわれています。
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ワシントンは、サウド王家に安全保障を提供する。リヤドは引
き換えに、米国国益の増進を心がける。
－－谷口智彦著、『通貨燃ゆ／円・ドル・ユーロの同時代史』
日本経済新聞社刊
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この「リヤドは引き換えに米国国益の増進を心がける」という
部分によって実現したのが、「石油代金はドルでのみ受け取る」
というサウジの米国に対する約束なのです。
現在では、アラブの産油国と米国との関係はイラク問題もあっ
て良くないのです。そんなときにドル安容認発言をすれば、石油
のドル表示をやめることに動きかねないのです。加えて、最近米
国の気に障ることを次々と行い、第２の冷戦かと緊張を高めてい
るロシアのプーチン大統領はロシア産油国の輸出はユーロ建てに
したいとはっきりいっているのです。この発言が飛び出したのは
２００３年１０月９日のプーチン大統領の次の発言です。
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我々は、ロシア産油国の輸出をユーロ建てとする可能性を除外
していない。ヨーロッパの貿易相手国は、それを面白いと思う
のではないだろうか。
－－ロシア・プーチン大統領の発言
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おそらくこれほど米国を苛立たせた発言はないでしょう。なぜ
なら、その提案が経済合理性に合っており、ＥＵ諸国にはこれを
歓迎するムードが存在するからです。それと、このプーチン発言
はドイツと相談したうえで行われている可能性が高いからです。
ＥＵのなかで中心的役割を果たしているドイツは、ユーロをド
ルに代えて基軸通貨にしようとしています。そのドイツとロシア
は、前シュレーダー政権の時代から仲が良いのです。ですから、
プーチンの発言は明らかに米国を刺激し、ドイツに肩入れしよう
とする意思のあらわれといえます。
もし、石油のドル表示が廃止され、ユーロ表示になったら米国
はどうなるでしょうか。
リチャード・クー氏はこれについて、次のようにコメントして
いるのです。
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アメリカはもともととんでもない赤字国だから、国内に外貨が
乏しい。もしも石油がユーロ表示になったら、アメリカは自ら
ドルを為替市場で売って、ユーロを調達し、そのユーロで石油
を買わなければならない。そのような巨額なドル売りが出てく
るということは、それこそドルが大暴落するシナリオになる。
このような事態になったら、それこそ１ドル＝５０円か、４０
円になるかも知れない。このようなシナリオは、アメリカとし
ては絶対に避けなければならない。 －－リチャード・クー著
『「陰」と「陽」の経済学』 －－東洋経済新報社刊
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実はかつて米国はこの種の問題で大失敗をしたことがあるので
す。１９７０年後半のことです。当時はカーター大統領の時代で
したが、彼はこういう問題に無頓着であったのです。当時は第２
次オイルショックで石油価格が上がっていたのに、カーター大統
領は巨額な貿易赤字を解決しようとして、ドル安容認発言をやっ
てしまったのです。
当時のアラブの産油国は、彼らの憎むべき敵国であるイスラエ
ルを支持する米国を快く思っていなかったのです。カーター大統
領の発言の結果、ドルはどんどん下がっていったので、アラブの
産油国は怒り、石油のドル表示をやめてＳＤＲ表示にしようとす
る動きが出てきたのです。ＳＤＲというのは、ＩＭＦの通貨なの
です。その結果がどういう事態になったかについては明日のＥＪ
で述べます。 －－［日本経済回復の謎／４３］
≪画像および関連情報≫
・ＳＤＲ――特別引出権
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ブレトン・ウッズの固定為替相場システムは、１９６０年代
に困難に陥りました。世界貿易の拡大と金融発展をまかなう
ために必要とされる準備資産の成長を調節するメカニズムが
なかったことによります。当時、金と米ドルが２つの主要準
備資産でしたが、金の生産は準備資産の供給源として不十分
かつ信頼性を欠くものでした。また、米ドル準備資産の継続
的増加によって米国の国際収支が絶えず赤字となり、そのこ
と自体が米ドル価値への脅威となりました。こうしてＩＭＦ
主導による新しい外貨準備資産の創設が決定されたのです。
http://www.imf.org/external/np/exr/facts/jpn/sdrj.htm
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