ツイッター掲載中称していますが、それぞれの意味は混乱しています。「通貨の単
位及び貨幣の発行等に関する法律」では、「通貨とは、貨幣及び
日本銀行が発行する銀行券を言う」としています。
ここで「貨幣」とは、政府貨幣（硬貨）のことであり、日本銀
行の発行する銀行券とは紙幣（お札）を意味し、両方合わせて、
いわゆる「現金通貨」ということになります。
しかし、日本銀行の定義によると、「預金」も通貨の一種とし
ています。なぜかというと、現代経済では、支払いの大部分が銀
行預金を用いて行われているからです。まして、現代はデジタル
社会であり、カードやスマホでの支払いが増加し、現金通貨を使
う人は急激に減りつつあります。
預金には、Ｍ１、Ｍ２、Ｍ３の種類があって、全体のほぼ８０
％を占めています。市中に流通する通貨量の残高のことを「マネ
ーストック」といいますが、そのなかで、「通貨の単位及び貨幣
の発行等に関する法律」でいうところの現金通貨はわずか２０％
に過ぎないのです。
さて、どうしたら、景気を良くし、経済を活性化することがで
きるでしょうか。
はっきりしていることがあります。それはマネーストックを増
やせばよいのてです。つまり、市中に流通する通貨の量を増やせ
ばよいのです。もっと具体的にいうと、マネーストックの約８０
％を占める銀行預金を増やすのです。
といっても、何らかの方法で預金者を増やすということではあ
りません。それは銀行の営業の仕事です。信用創造のメカニズム
を使って、マネーストックを増やすのです。つまり、信用創造で
銀行預金を劇的に増加させることです。
角谷快彦氏という学者がいます。現在、広島大学大学院社会学
研究科准教授です。その角谷准教授からの設問です。
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【問題】
安倍政権で「黒田バズーカ」と言われた大規模な量的緩和（日
銀が市中銀行の持つ国債を大量に買い取ってのマネタリー・ベー
ス増加）に関する質問です。黒田日銀総裁は「インフレ率２％」
を目標に、２０１３年３月から、マネタリー・ベースをおよそ、
３８０兆円増やしましたが、その間、日本の実質の物価はほとん
ど何も変化しませんでした。これは要するに、市中銀行が持って
いる大量の国債を、日銀が現金化し、市中銀行の日銀当座預金を
３８０兆円程度も積み上げたということです。この政策が物価に
ほとんど何も影響しなかった理由について考えてみてください。
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この問題中の「マネタリーベース」とは、市中に流通している
現金通貨（預金を含む）、すなわち、マネーストックに、各金融
機関が日銀に設けている日銀当座預金の合計額のことです。
さて、インフレ率を上げるには、マネーストックを増やす必要
があります。そのためには、銀行に大量の資金を提供しなければ
ならないと日銀は考えるわけです。そのため、黒田総裁は、大規
模な量的緩和を行い、銀行の保有する国債を買い取って、その代
金を金融機関の日銀当座預金に積み上げたのです。それが３８０
兆円です。しかし、２０２２年４月現在でも２％のインフレ目標
は達成されていません。なぜ、でしょうか。
日銀としては、マネタリーベースを増やせば、銀行はそれを引
き出し、企業や個人の融資に回せると考えたのです。セイの法則
ではありませんが、供給を増やせば、それに見合う需要が増える
はずと考えたのでしょうか。
しかし、日銀が提供した膨大な資金は、一向に引き出されるこ
となく、日銀当座預金に「ブタ積み」にされたままです。肝心の
企業や個人に資金需要がないからです。それは、デフレが原因だ
からです。
こういう場合、どうすればよいのでしょうか。
企業や個人に資金需要がない場合、その分政府がお金を使って
何かをやる必要があります。金融政策ではなく、大規模な財政政
策をやる必要があるのです。具体的には、政府が借金をして、公
共投資を増やし、信用創造によって、マネーストックを増やすの
です。そうすれば、インフレ率の２％は達成できます。しかし、
これは、信用貨幣論に立った考え方です。ただ、過度のインフレ
にならないよう留意する必要があります。
ところが、主流派経済学が立脚する商品貨幣論に立つと、ただ
でさえ政府の借金が膨大なのに、そのうえまだ借金をするなんて
考えられない。そんなことをすれば日本は財政が破綻するという
武藤財務事務次官のような考え方になってしまいます。そのため
には、政府の借金を少しでも減らすために、消費税をさらに増税
して、プライマリーバランス（ＰＢ）を黒字化する必要があると
いう、一見正しく思える政策が推進されるのです。なぜ、正しく
見えるかというと、国の財政を家計と同一視しているからです。
だから、２０年以上デフレから脱却できないのです。
「信用創造」の仕組みを１分４０秒で説いた珍しい動画がある
ので、ご紹介することにします。広島大学大学院の角谷快彦准教
授のサイトに出ていたものです。残念ながら、英語ですが、何と
か理解できます。
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◎Where does money come from?／お金はどこから来るか
https://bit.ly/3ry0eSB
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角谷快彦氏によると、フローニンゲン大学の Dirk Bezemer 教
授の説明に加え、後半でＩＭＦエコノミスト Michael Kumhof 氏
氏が「銀行の又貸し説は完全に間違っている」とした上で「銀行
は何もないところからお金を生み出す」と証言しています。手品
ではありません。これが信用貨幣論の考え方です。
──［新しい資本主義／０７３］
≪画像および関連情報≫
●日本景気はコロナ以前から重症ですよね
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お金を作り出しているのは日銀だけではない。民間銀行も
お金を作り出している。ここを理解するのに邪魔になる概念
が存在し、それを作り出しているのは貴方自身なのです。
ここで貴方がお金を借りると想定します。貴方は２０万円
が必要になり、知人に借金を申し込みます。知人は子供時代
からの親友でＡさんとＢさんです。
Ａさんは預金が５万円。
Ｂさんは預金が２００万円。
当然ですが貸してくれるのはＢさんです。理由は現金（預
金）を２０万円以上持っていなければ貸すことができないか
らです。しかしこの発想が「管理通貨制度」「信用創造」を
理解する障害になるのです。個人レベル（価値観や常識）で
考えてはいけません。何故ならお金は物ではないからです。
２０２２年現在、現金で商品を購入する人は昭和の時代と
比較すると減少しています。クレジット・カードを利用する
人が増えているからで、現金を持ち歩かなくても買い物がで
きます（１００円ショップでも利用できる）。
昭和の時代は現金が主流でしたので、「お金＝物」と感じ
ていたと思います。今でも現金主義の人は存在しますが・・
財布にお金が無くても買い物ができる。この現実を受け止め
ることは可能だと思います。何故ならお金は物ではなくデジ
タル・データーだからです。では、貴方が優良企業の社長だ
と仮定します。貴方の会社は新規ビジネスを起こすことにな
り、取引銀行に２０億円の融資を持ち掛け承諾されました。
しかし取引銀行の金庫には１億円しか存在しません。取引銀
行はどのように貴方の会社の口座に２０億円を振り込むので
しょうか？ https://amba.to/3JTFIC5
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「信用創造」の解説動画
